Palantir отчиталась за квартал: выручка +96%, но контракты короче

Palantir в понедельник опубликовала отчёт за третий квартал, и пресс-релиз компании сам хвастался, что цифры «сокрушают ожидания консенсуса». Выручка выросла на 96% за год и на 20% за квартал, до $2,31 млрд, при ожиданиях аналитиков $2,18 млрд. Впервые за историю компании квартальная выручка превысила $2 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (без учёта некоторых разовых статей) составила 44 цента против ожидавшихся 41 цента. Palantir также повысила прогноз выручки на весь год.

Главным итогом издание называет то, что коммерческая выручка Palantir в США впервые в истории обогнала выручку от американских госзаказчиков: $984 млн (рост на 148% к тому же кварталу прошлого года) против $953 млн. По версии TechCrunch, корпорации идут к Palantir за ИИ-программами, которые умеют запускать передовые модели и дообучать модели с открытыми весами в защищённом контуре, не передавая данные и бизнес-процессы сторонним ИИ-лабораториям. Плюс к этому Palantir давно предлагает «forward-deployed» (выездную) инженерию, когда её собственные программисты работают рядом с клиентом и настраивают софт под него.

Тем не менее акции во вторник торговались слегка в минусе: розничные инвесторы отнеслись к отчёту прохладно. Причина в том, что рост корпоративных продаж, главной точки роста компании, показал признаки замедления. Корпорации стали двигаться быстрее, но часто подписывают краткосрочные пробные контракты. Генеральный директор Алекс Карп сказал аналитикам на звонке по итогам квартала: «То, что мы с Райаном видим на передовой и в коммерческом сегменте, это гораздо более быстрое взаимодействие, гораздо более быстрое внедрение, более короткий срок контракта, но при этом возможность радикально расширить этот контракт».

TechCrunch видит в этом особенность ИИ в корпоративном секторе: компании готовы быстро пробовать ИИ-софт, минуя обычную бюрократию, но так же охотнее разрывают контракты. Карп отнёсся к этому спокойно и описывал приток клиентов хлёсткими метафорами: «Мы прошли путь от самого привлекательного человека на физическом факультете до капитана футбольной команды, вроде того». И добавил: «Зато, знаете, раз попробовав Palantir, назад не возвращаются, так уж это устроено, и это видно по нашим цифрам».

Цифры, однако, долгосрочный успех пока не подтверждают. В третьем квартале Palantir заключила контракты с американскими корпоративными клиентами на общую сумму (total contract value) $1,46 млрд, а это меньше рекордных $2,13 млрд в предыдущем квартале. Это говорит о замедлении продаж, по крайней мере в последнем квартале. Следующий отчёт покажет, закрепилась ли Palantir как растущий поставщик ИИ для американских предприятий: исторически многие компании подписывают самые крупные технологические закупки в последнем квартале года. Руководство уверено в себе и подняло прогноз по коммерческой выручке в США до «более $3,559 млрд, что соответствует росту не менее чем на 143%».

Ключевые факты

Выручка Palantir в третьем квартале составила $2,31 млрд (+96% за год, +20% за квартал) при ожиданиях аналитиков $2,18 млрд; скорректированная прибыль на акцию 44 цента против прогнозных 41.
Коммерческая выручка в США впервые превысила госвыручку: $984 млн (+148% за год) против $953 млн.
Объём новых контрактов с американскими корпоративными клиентами упал до $1,46 млрд с рекордных $2,13 млрд кварталом ранее; компании часто подписывают короткие пробные контракты.
Palantir повысила прогноз по коммерческой выручке в США на год: более $3,559 млрд, рост не менее 143%.
Акции во вторник торговались слегка ниже: розничные инвесторы отреагировали прохладно.

Почему это важно

Palantir показала один из самых сильных кварталов в своей истории, и впервые американский коммерческий бизнес обогнал госзаказы. Это сигнал, что спрос на корпоративный ИИ, который можно запускать на собственных данных, уже превращается в выручку. Но вместе с ним пришёл и тревожный признак: объём новых корпоративных контрактов в США за квартал упал с рекордных $2,13 млрд до $1,46 млрд, а клиенты чаще берут короткие пробные сроки.

Кому это важно

Инвесторам и аналитикам, которые следят за Palantir и рынком корпоративного ИИ. Руководителям компаний, выбирающим ИИ-платформы: выездная инженерия и работа с моделями без передачи данных внешним лабораториям названы причинами спроса. Поставщикам ИИ-софта, которые сталкиваются с той же схемой: быстрый старт, короткий контракт, возможное расширение или отказ.

Как это применить

Практический вывод для читателя, который оценивает Palantir или сходных поставщиков: смотреть не только на выручку, но и на объём новых контрактов и их срок. Ближайший ориентир, следующий отчёт: исторически многие компании подписывают крупнейшие технологические закупки в последнем квартале года, и он покажет, закрепилась ли Palantir в роли поставщика корпоративного ИИ в США.

Можно ли доверять

Текст опирается на данные из отчёта Palantir и слова Алекса Карпа на звонке с аналитиками; цифры квартала приведены вместе с ожиданиями аналитиков. Выводы о замедлении продаж и о большей готовности корпораций разрывать контракты, оценка самого издания TechCrunch, а не заявление компании. Размер падения акций назван только как «слегка ниже», а имён конкретных клиентов и данных о срочности или числе расторгнутых контрактов в материале нет.

Риски и подводные камни

Короткие пробные контракты означают, что выручка может быстро сократиться, если клиенты откажутся продлевать их, а корпорации, по словам издания, охотнее отменяют договоры. Падение объёма новых корпоративных контрактов в США за квартал уже заметно, хотя один квартал ещё не тренд. Уверенность Карпа («раз попробовав Palantir, назад не возвращаются») подтверждается пока лишь динамикой выручки, а долгосрочный успех цифры пока не доказывают.

«То, что мы с Райаном видим на передовой и в коммерческом сегменте, это гораздо более быстрое взаимодействие, гораздо более быстрое внедрение, более короткий срок контракта, но при этом возможность радикально расширить этот контракт.»

— Алекс Карп, генеральный директор Palantir, на звонке с аналитиками