Дженсен Хуанг подтвердил прогноз роста выручки Nvidia на 70%

Основатель и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг выступил в четверг, 10 сентября 2026 года, на конференции Goldman Sachs Communacopia + Technology и повторил прогноз компании: в следующем финансовом году выручка Nvidia может вырасти на 70% год к году. «Думаю, мы можем вырасти на 70% год к году. Мы в этом уверены», сказал Хуанг. Эту цифру он впервые назвал месяцем ранее, на звонке с инвесторами по итогам очередного рекордного квартала. По оценке аналитиков, в текущем финансовом году выручка Nvidia составит около $400 млрд; если прогноз Хуанга оправдается, в следующем году она достигнет примерно $680 млрд, такой расчёт приводит TechCrunch, а не сам Хуанг. Выступление прозвучало на фоне растущей конкуренции за GPU и ИИ-чипы: собственные чипы разрабатывают крупные облачные платформы (Amazon, Microsoft и Google, так называемые гиперскейлеры) и сами ИИ-лаборатории (Anthropic и OpenAI), а также недавно вышедшая на биржу Cerebras и стартапы вроде Etched.

Хуанг настаивает, что рынок недооценивает масштаб бизнеса Nvidia: «Большинство думает, что Nvidia производит чип. На самом деле то, что мы выпускаем, приходится перевозить самолётами», сказал он, отметив, что компании до сих пор приходится бороться с восприятием, оставшимся с первых лет, когда её GPU были потребительским товаром для игр на ПК. В подтверждение он привёл цены: «Раньше один GPU стоил не $399. Теперь это $8,5 млн. И это один GPU, целиком собранный на NVLink, 2 миллиона деталей, 250 000 киловатт. Вот что такое GPU, и мы отгружаем их тысячами». То есть под «одним GPU» Хуанг на самом деле имеет в виду не отдельный чип, а целую систему на 2 миллиона компонентов. Отдельно он привёл другой пример: продажи системы из 36 процессоров Grace и 72 GPU Blackwell растут на 27% месяц к месяцу; сама статья не уточняет, идёт ли речь о той же системе за $8,5 млн или о другой.

Уверенность в будущем росте Хуанг объясняет тем, что Nvidia встроена буквально во все звенья ИИ-индустрии, от поставщиков (например, производителей чипов памяти) до дата-центров и стартапов. «Nvidia работает с каждой моделью. Любая лаборатория может использовать нас», сказал он, упомянув, что на оборудовании Nvidia работают в том числе модели Anthropic, OpenAI и Google, а также открытые модели. «Мы, фундаментальная платформа ИИ-экосистемы, фундаментальная платформа ИИ-индустрии», добавил Хуанг. По его словам, Nvidia отслеживает буквально всё: «Мы отслеживаем каждый гигаватт земли, электроэнергии, корпусов дата-центров по всему миру. Буквально всё, что есть на планете» (под «корпусом» Хуанг имеет в виду здание дата-центра ещё до того, как в нём установлено оборудование). Он сослался на то, что перед Nvidia отчитываются облачные провайдеры нового поколения (neoclouds), производители оригинального оборудования (OEM), обычные облачные платформы и стартапы, изначально построенные вокруг ИИ, конкретных цифр по числу таких партнёров он не привёл.

Этот же тезис, что Nvidia «знает, где всё находится», потому что инвестирует буквально везде, подводит к теме так называемых круговых сделок: Nvidia вкладывается в компании, которые затем покупают её же чипы. Статья отмечает, что похожие схемы финансирования сыграли роль в крахе поставщиков интернет-инфраструктуры предыдущего поколения, например, Lucent Technologies. Хуанг ответил на критику с иронией: «Это не круговая схема, мы вкладываем немного денег, а возвращается их гораздо больше». И пояснил на условном примере: «Я смотрю на таблицу, мы вложили $1, а вернулось $100. Это круговая схема? Если да, давайте делать так почаще». По его словам, прежде чем Nvidia вложится в компанию, она убеждается, что у той уже есть реальные контракты, приносящие выручку от клиентов: «Я видел контрактов на $100 млрд. Я не иду на риск… Мне нужна гарантированная вещь».

Сама статья TechCrunch добавляет оговорку: даже Хуанг признаёт, что заметная часть роста ИИ-индустрии сейчас обеспечена стартапами, изначально построенными вокруг ИИ, которые привлекают крупные суммы инвестиций и тратят большую часть этих денег на собственную ИИ-инфраструктуру. Дальше это уже не слова Хуанга, а собственный вывод автора материала: «золотое правило» технологической индустрии в том, что всё большое рано или поздно переживает передел, и по мере взросления ИИ-отрасли стоит ожидать, что компании начнут эффективнее использовать инфраструктуру и токены.

Ключевые факты

Nvidia повторила прогноз: выручка в следующем финансовом году может вырасти на 70% год к году. По оценке аналитиков, в текущем году выручка составит около $400 млрд; цифра в $680 млрд на будущий год, расчёт TechCrunch, а не заявление Хуанга или Nvidia.
Хуанг называет «одним GPU» целую систему за $8,5 млн (2 млн деталей, 250 000 киловатт, объединены NVLink), против $399 за потребительскую видеокарту в прошлом.
Отдельная система из 36 процессоров Grace и 72 GPU Blackwell показывает 27% роста продаж месяц к месяцу.
Хуанг защищает «круговые» инвестиции Nvidia в ИИ-компании: по его словам, на $1 вложений приходится $100 отдачи, а перед инвестицией Nvidia проверяет у компании реальные контракты на выручку, таких контрактов он видел, по собственным словам, на $100 млрд.
Конкуренция за чипы растёт: собственные GPU разрабатывают Amazon, Microsoft, Google, Anthropic и OpenAI, на биржу вышла Cerebras, среди стартапов, Etched.

Почему это важно

Nvidia, де-факто инфраструктурный хребет всего ИИ-бума, и её прогнозы напрямую двигают ожидания рынка: акции самой Nvidia, оценки капитальных расходов на дата-центры и настроение вокруг всей ИИ-отрасли. Публичное повторение прогноза в +70% на инвестиционной конференции, сигнал рынку именно в момент, когда растут сомнения в устойчивости бума ИИ-инфраструктуры и звучит критика «круговых» инвестиционных схем, напоминающих о крахе поставщиков телеком-инфраструктуры после доткомов. Ответ Хуанга защищает не только цифру роста, но и саму модель финансирования, на которой построена нынешняя гонка за ИИ-инфраструктуру.

Кому это важно

Инвесторам и аналитикам, которые отслеживают акции Nvidia и её партнёров по цепочке поставок. Конкурентам, гиперскейлерам вроде Amazon, Microsoft и Google и ИИ-лабораториям вроде Anthropic и OpenAI, которые разрабатывают собственные чипы. Производителям и поставщикам Nvidia, включая производителей оригинального оборудования (OEM) и облачных провайдеров нового поколения (neoclouds). ИИ-стартапам, которые одновременно получают инвестиции от Nvidia и покупают её оборудование, им особенно важно, как рынок относится к «круговым» сделкам.

Как это применить

Для тех, кто следит за ИИ-инфраструктурой и акциями Nvidia, из выступления стоит вынести ориентиры для будущей проверки: сравнивать фактическую квартальную выручку Nvidia с озвученным прогнозом +70% год к году, когда компания отчитается по факту. Разделять, где говорит сам Хуанг, а где, расчёты журналистов и аналитиков: $680 млрд на будущий год, это оценка TechCrunch на основе прогноза Nvidia и ожиданий аналитиков, а не заявление самой компании. При оценке «круговых» инвестиционных сделок Nvidia смотреть не на риторику Хуанга, а на то, публикует ли компания независимо проверяемые данные о контрактах, которые, по его словам, обеспечивают эти инвестиции.

Можно ли доверять

Все цифры и тезисы в материале, слова самого Хуанга на инвестиционной конференции, где ему выгодно выглядеть уверенно; это не независимая оценка. Его собственная формулировка, «мы думаем, что можем вырасти на 70%… мы уверены», это «может» плюс личная уверенность, а не безусловная гарантия. Заголовок статьи описывает это как способность Хуанга «видеть будущее», но сам он выразился мягче, сказал, что «считает», что может его предвидеть. Оценка в $400 млрд принадлежит неназванным аналитикам, а не Хуангу, а $680 млрд, подсчёт журналистов TechCrunch, а не цифра, которую произнёс сам Хуанг или Nvidia. Пример «вложили $1, получили $100» сам Хуанг подаёт как условный, иллюстративный, а не как отчёт о реальной сделке; сумма контрактов в $100 млрд, его собственное заявление, независимо не проверенное в статье.

Риски и подводные камни

Схема, при которой Nvidia вкладывается в ИИ-компании, а те покупают её чипы, ставит вопрос: насколько бум ИИ-инфраструктуры держится на реальном внешнем спросе, а не на деньгах, которые предоставила сама же Nvidia. Статья прямо проводит параллель с крахом поставщиков интернет-инфраструктуры предыдущего поколения вроде Lucent Technologies, которых похожие схемы финансирования не спасли после краха доткомов. Ещё один риск, который называет сама статья: заметная часть роста ИИ-отрасли сейчас держится на стартапах, привлекающих крупные раунды инвестиций и тут же тратящих большую часть этих денег на собственную ИИ-инфраструктуру, если приток такого финансирования замедлится, вместе с ним пострадает и спрос на чипы Nvidia. Дополнительно давит растущая конкуренция: собственные чипы разрабатывают Amazon, Microsoft, Google, Anthropic и OpenAI, на биржу вышла Cerebras, среди новых игроков, Etched.

«Большинство думает, что Nvidia производит чип. На самом деле то, что мы выпускаем, приходится перевозить самолётами.»

— Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia