Nvidia приближается к покупке Hugging Face за $12,9 млрд

Nvidia договорилась купить Hugging Face, крупнейшую платформу для публикации и скачивания открытых ИИ-моделей, за $12,9 млрд, об этом вечером в среду сообщило издание The Information со ссылкой на источник, знакомый с ситуацией. По данным Business Insider, которое ещё на выходных первым написало, что Hugging Face рассматривает предложения о поглощении, переговоры (в рамках которых компанию оценивают более чем в $13 млрд) пока не завершились подписанием соглашения и ещё могут сорваться. Ни Nvidia, ни Hugging Face не ответили на запрос TechCrunch о комментарии, молчание Nvidia примечательно тем, что раньше компания быстро опровергала неточные, на её взгляд, публикации о себе.

Hugging Face основана в 2016 году и стала одним из главных хабов, где разработчики выкладывают и скачивают открытые ИИ-модели. Покупка дала бы Nvidia прочную опору в мире открытого ИИ ровно в тот момент, когда разработчики открытых моделей пытаются догнать закрытые системы Anthropic и OpenAI. Главный мотив Nvidia, защита доминирования на рынке ИИ-чипов: OpenAI, Google, Amazon и Anthropic один за другим создают собственные чипы, чтобы меньше зависеть от Nvidia. Живая экосистема открытых моделей даёт клиентам альтернативу закрытым лабораториям и тем самым удерживает рынок в зависимости от железа Nvidia, на разработку собственных открытых моделей компания уже потратила десятки миллиардов долларов.

CEO Hugging Face Клеман Деланг весь год открыто поддерживает курс Nvidia на открытые модели, на фоне спора о том, не стоит ли Вашингтону ограничить открытые модели. После того как китайские лаборатории вроде Moonshot AI выпустили модели вроде Kimi K3, которые сравнялись по бенчмаркам с ведущими американскими системами при заметно меньшей стоимости эксплуатации, разговоры о конкурентных рисках и угрозах национальной безопасности в Вашингтоне усилились; часть критиков закрытых лабораторий, например, советник Белого дома Дэвид Сакс, считает, что эти опасения раздувает «дуополия» Anthropic и OpenAI. В эфире CBS «Face the Nation» в этом месяце Деланг рассказал, что Hugging Face отражала кибератаку с помощью доработанной Nvidia версии одной из китайских открытых моделей, и сослался на письмо в адрес властей США с призывом поддержать открытые модели, а не ограничивать их, письмо подписали CEO Nvidia Дженсен Хуанг и ещё 24 компании, включая саму Hugging Face. В отдельном интервью CNBC в конце июля Деланг повторил этот тезис и предупредил, что Китай «явно доминирует» в открытом ИИ.

Сделка стала бы и своего рода возвращением Nvidia в облачный бизнес: около года назад компания свернула собственное облачное направление DGX Cloud. По данным The Information, владение Hugging Face, которая уже помогает разработчикам запускать модели на арендованных мощностях, дало бы Nvidia путь назад на этот рынок без старта с нуля. Есть и финансовый расчёт: Nvidia пообещала помогать клиентам оплачивать облачные контракты на десятки миллиардов долларов, и если те не выберут всю законтрактованную мощность, риск ляжет на саму Nvidia; владение Hugging Face позволило бы перепродавать неиспользованные мощности её клиентам.

Цена сделки, резкий скачок относительно прошлой оценки Hugging Face. В 2023 году компания привлекла $235 млн при оценке в $4,5 млрд; раунд возглавил Salesforce Ventures, участвовали также подразделения Alphabet (GV), IBM Ventures и сама Nvidia. Ранее Hugging Face уже отклоняла интерес Nvidia: в конце прошлого года компания отказалась от инвестиционного предложения на $500 млн при оценке в $7 млрд (об этом ранее писала Financial Times), объяснив это нежеланием получить доминирующего инвестора, способного влиять на решения. Продажа целиком компании, другой сценарий, чем один крупный инвестор: сохранять контроль и одновременно расти под давлением такого инвестора сложнее, чем один раз продать компанию.

По размеру выручки Hugging Face пока сравнительно небольшой бизнес: по данным The Information, компания недавно вышла на около $150 млн выручки в год, против примерно $100 млн двумя месяцами ранее. Этот рост, по словам Деланга TechCrunch месяц назад, приблизил компанию «к прибыльности», хотя цена около $13 млрд для бизнеса такого размера, огромный мультипликатор.

Сделка укладывается в более широкую тенденцию: инфраструктурных игроков ИИ-рынка одного за другим поглощают крупные компании. Например, Stripe недавно купила OpenRouter, стартап, основанный в начале 2023 года и помогающий клиентам выбирать разные ИИ-модели под разные задачи и бюджет; в мае, на раунде серии B, OpenRouter оценивали всего в $1,3 млрд, а Stripe, по сообщениям, заплатила за него более $7 млрд ранее в этом же месяце.

Ключевые факты

Nvidia договорилась купить Hugging Face за $12,9 млрд, сообщает The Information; по данным Business Insider, соглашение ещё не подписано, и сделка может сорваться.
Главный мотив Nvidia, защитить доминирование на рынке ИИ-чипов: OpenAI, Google, Amazon и Anthropic разрабатывают собственные чипы, а живая экосистема открытых моделей удерживает рынок зависимым от железа Nvidia.
CEO Hugging Face Клеман Деланг весь год публично поддерживает курс Nvidia на открытые модели; письмо в поддержку открытых моделей подписали Дженсен Хуанг и ещё 24 компании, включая Hugging Face.
Hugging Face недавно вышла на около $150 млн выручки в год (против $100 млн двумя месяцами ранее) и, по словам Деланга, приблизилась к прибыльности; в 2023 году компанию оценивали в $4,5 млрд, а в конце прошлого года она отклонила предложение Nvidia на $500 млн при оценке $7 млрд.
Сделка вписывается в волну консолидации ИИ-инфраструктуры: незадолго до этого Stripe купила OpenRouter больше чем за $7 млрд при майской оценке стартапа в $1,3 млрд.

Почему это важно

Если сделка состоится, крупнейший производитель ИИ-чипов получит контроль над главным хабом открытых моделей, тем самым каналом, через который проходит значительная часть альтернатив закрытым системам OpenAI и Anthropic. Nvidia защищает не Hugging Face как бизнес, а собственное доминирование: пока клиенты могут выбирать между открытыми и закрытыми моделями, спрос на её чипы остаётся высоким, а с уходом OpenAI, Google, Amazon и Anthropic в собственные чипы это доминирование уязвимо. Сделка также возвращает Nvidia в облачный бизнес, который она сама свернула около года назад, и даёт способ пристроить незаконтрактованные облачные мощности, за которые компания и так финансово отвечает перед клиентами.

Кому это важно

Разработчикам и компаниям, которые используют Hugging Face как площадку для публикации, скачивания и запуска открытых моделей, вопрос в том, изменится ли независимость и условия площадки под новым владельцем. Инвесторам и участникам рынка ИИ-инфраструктуры, сделка идёт следом за покупкой Stripe стартапа OpenRouter и показывает, что независимые инфраструктурные игроки один за другим переходят под крыло более крупных компаний. Политикам в Вашингтоне, где идёт спор об ограничении открытых моделей на фоне успехов китайских лабораторий вроде Moonshot AI с моделью Kimi K3, Nvidia и Hugging Face публично на стороне тех, кто выступает против таких ограничений.

Как это применить

Для тех, кто строит продукты на моделях с Hugging Face, сделка, сигнал заранее продумать план на случай смены владельца площадки: условия доступа, лицензии и приоритеты после закрытия сделки не гарантированы. Для тех, кто следит за консолидацией ИИ-инфраструктуры, стоит держать в поле зрения не только эту сделку, но и параллель со Stripe и OpenRouter, оба случая говорят, что независимым инфраструктурным стартапам в этом цикле проще войти в состав крупного игрока, чем остаться самостоятельными.

Можно ли доверять

Источник у истории один, The Information со ссылкой на анонимный источник, знакомый с делом; ни Nvidia, ни Hugging Face это не подтвердили, обе компании не ответили на запрос о комментарии. Business Insider независимо подтверждает сам факт переговоров, но настаивает, что подписанного соглашения пока нет и сделка может не состояться. Отсутствие быстрого опровержения со стороны Nvidia TechCrunch считает косвенным сигналом в пользу правдивости отчёта, поскольку раньше компания оперативно реагировала на неточные публикации о себе, но это косвенное наблюдение, а не подтверждение сделки.

Риски и подводные камни

Главный риск, сделка ещё не подписана и, по данным Business Insider, может сорваться до официального объявления. Даже если соглашение состоится, сделка такого масштаба обычно проходит антимонопольную проверку, а сроки и условия закрытия в источниках не названы. Для сообщества открытого ИИ переход главного хаба моделей под контроль крупнейшего производителя чипов создаёт риск конфликта интересов, независимость площадки исторически была её преимуществом перед закрытыми лабораториями, альтернативу которым Hugging Face формально помогает выбирать.

«близки к прибыльности»

— Клеман Деланг, CEO Hugging Face, в разговоре с TechCrunch