Anthropic заплатит Akamai $11,6 млрд за облачные CPU-мощности за 7 лет

Akamai сообщила в четверг, что Anthropic потратит $11,6 млрд за семь лет на облачную инфраструктуру компании, в основном на мощности CPU (универсальных процессоров для запуска кода и обработки веб-запросов, спрос на которые растёт из-за ИИ-агентов). Это более чем в шесть раз больше предыдущей сделки между компаниями на $1,8 млрд, о которой в мае сообщал Bloomberg. Akamai не раскрыла, для чего именно Anthropic понадобятся эти CPU-мощности.

Обязательство не является безусловным: согласно документам Akamai для регулятора, оно зависит от соблюдения Akamai определённых условий по срокам поставки и доступности сервиса, и любая из сторон может расторгнуть соглашение при определённых условиях.

По словам руководителей Akamai на звонке с инвесторами в четверг, выручка от сделки в этом году не появится: в 2027 году, начиная со второй половины, ожидается $150, 300 млн, а к концу 2028 года, годовой темп около $1,7 млрд. Для наращивания мощностей Akamai намерена потратить около $5,5 млрд, а также добавляет ещё $1,7 млрд к капитальным затратам этого года, чтобы заранее закупить компоненты вроде памяти.

В рамках сделки Akamai выдала Anthropic варрант, право купить акции по фиксированной цене, на неголосующие привилегированные акции, конвертируемые в 7,7 млн обыкновенных акций, то есть до примерно 5% акций компании, по цене $111,33 за акцию. Около 2% варранта станет доступно после первого платежа Anthropic по контракту; остальное зависит от роста расходов: каждые дополнительные $3 млрд обязательств Anthropic перед Akamai открывают ещё около 1% варранта, поэтому сделка может вырасти ещё на $9 млрд, до $20 млрд в общей сложности. Это первый случай, когда Akamai привязывает варрант к облачному контракту, и в целом крупнейший контракт в истории компании, сообщал Bloomberg.

Такая схема переворачивает обычный для циркулярных ИИ-сделок паттерн, когда поставщики, производители чипов и облачные провайдеры, сами инвестируют в ИИ-лаборатории, покупающие их продукты. Здесь, наоборот, поставщик даёт клиенту потенциальную долю в себе, которая растёт вместе с расходами Anthropic. Похожую структуру годом ранее применила AMD в сделке с OpenAI, привязав варранты к объёмам закупки чипов.

Anthropic не впервые участвует в подобных схемах: Amazon, Google, Microsoft и AMD уже инвестировали или договорились инвестировать в компанию, одновременно продавая ей чипы или облачные мощности. Гендиректор Anthropic Дарио Амодей в разговоре с The New York Times в декабре прошлого года заявил, что его компания не участвует в таких сделках «в том же масштабе, как некоторые другие игроки». После объявления сделки акции Akamai в четверг на постторгах выросли до 17%, сообщал The Wall Street Journal.

Ключевые факты

Anthropic потратит $11,6 млрд за семь лет на облачные CPU-мощности Akamai, более чем в 6 раз больше предыдущей сделки на $1,8 млрд (Bloomberg, май)
Впервые Akamai сопроводила облачный контракт варрантом: право на неголосующие привилегированные акции, конвертируемые в 7,7 млн обыкновенных акций (до ~5% компании) по $111,33 за акцию
Варрант вестится поэтапно: ~2% после первого платежа, ещё ~1% за каждые дополнительные $3 млрд обязательств; сделка может вырасти до $20 млрд
Akamai ожидает выручку $150, 300 млн в 2027 году и темп около $1,7 млрд в год к концу 2028-го, потратив на наращивание мощностей около $5,5 млрд
Обязательство Anthropic условно и может быть расторгнуто любой из сторон при определённых условиях; акции Akamai после новости выросли до 17%

Почему это важно

Сделка, одна из крупнейших в истории Akamai и показывает, насколько быстро растут аппетиты Anthropic к вычислительным мощностям: контракт вырос более чем в шесть раз по сравнению с майской договорённостью. При этом сделка сфокусирована не на GPU, а на CPU, менее заметном, но растущем сегменте инфраструктуры, спрос на который подстёгивают ИИ-агенты, выполняющие всё больше рутинных задач вроде запуска кода.

Кому это важно

Инвесторам и наблюдателям за рынком облачной инфраструктуры и ИИ-инвестиций: сделка вводит новую для отрасли структуру, где не поставщик инвестирует в ИИ-лабораторию, а лаборатория получает потенциальную долю в поставщике. Важно и акционерам Akamai, акции компании выросли до 17% на постторгах, и Anthropic и другим ИИ-компаниям, заключающим похожие циркулярные сделки с облачными провайдерами и чипмейкерами.

Как это применить

Прямого практического применения для читателя нет, это корпоративная сделка. Но структура варранта (доля поставщика инфраструктуры растёт вместе с расходами клиента) может стать шаблоном для будущих контрактов между ИИ-компаниями и облачными/чиповыми поставщиками, похожую схему годом ранее уже применяла AMD в сделке с OpenAI.

Можно ли доверять

Основные цифры сделки раскрыты Akamai в отчётности для регулятора и подтверждены на звонке с инвесторами; часть деталей (первый случай варранта у Akamai, реакция акций) со ссылкой на Bloomberg и The Wall Street Journal. При этом источник прямо не раскрывает, для чего именно Anthropic нужны эти CPU-мощности, а также точные условия, при которых стороны могут расторгнуть контракт.

Риски и подводные камни

Обязательство Anthropic не безусловное: оно зависит от соблюдения Akamai сроков поставки и доступности сервиса, и любая сторона может выйти из соглашения при определённых условиях, то есть заявленные $11,6 млрд (и тем более потенциальные $20 млрд) не гарантированы. Akamai также не увидит выручки от сделки в этом году и должна заранее вложить около $5,5 млрд плюс $1,7 млрд на закупку компонентов, то есть риски капитальных затрат ложатся на неё до появления доходов в 2027, 2028 годах.

«Не в том же масштабе, как некоторые другие игроки»

— Дарио Амодей, CEO Anthropic, в разговоре с The New York Times (декабрь 2025), о степени участия Anthropic в подобных инвестиционных схемах